Küresel LNG Arzı
Önemli Noktalar:
⦁ Yavaş talep artışı ve önemli miktarda yeni ihracat kapasitesinin bir araya gelmesi, iki yıllık bir zaman dilimi içinde küresel sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) piyasalarında arz fazlasını hızlandırmaya hazırlanıyor.
⦁ Küresel LNG ithalatının yarısından fazlasını oluşturan Japonya, Güney Kore ve Avrupa'daki LNG talebinin 2030 yılına kadar azalması beklenmektedir.
⦁ Gelişmekte olan Asya'da LNG talebindeki artış arz fazlası olan bir piyasada tam olarak çözülemeyebilecek önemli ekonomik, siyasi, mali ve lojistik zorluklara tabi olacaktır.
⦁ Küresel LNG arz kapasitesinin 2028 yılı sonuna kadar yılda 666,5 milyon metrik tona ulaşması beklenmektedir; bu da belirsiz talebe rağmen sadece beş yıl içinde %40'lık bir artış anlamına gelmektedir.
Enerji Ekonomisi ve Finansal Analiz Enstitüsü'nün (IEEFA) en son Küresel LNG Görünümü Raporu (25 Nisan 2024) sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) için durgun talep büyümesinin 2028 yılına kadar küresel ihracat kapasitesindeki rekor artışla birleştiğinde muhtemelen LNG piyasasında uzun bir arz fazlası dönemiyle sonuçlanacağını göstermektedir.
Japonya, Güney Kore ve Avrupa gibi büyük ithalatçı bölgeler 2030'a kadar LNG talebini kısmaya çalışırken küresel LNG tedarikçileri ve tüccarları diğer bölgelerdeki azalan ithalatı telafi etmek ve arzdaki artışı karşılamak için gelişmekte olan piyasalardaki büyümeye giderek daha fazla güveneceklerdir.
Bununla birlikte gelişmekte olan ekonomilerde böylesine hızlı bir LNG talep artışı olasılığı şu anda arz fazlası olan mevcut piyasa koşullarına bağlıdır. Örneğin Güney ve Güneydoğu Asya'daki ülkeler artan talebin önünde mali ve kredi zorlukları, kapsamlı altyapı gecikmeleri ve sözleşme sorunları gibi bir dizi engelle karşılaşacaktır.
Rusya'nın 2022'de Ukrayna'yı geniş çaplı işgaliyle başlayan küresel LNG krizi, bu sorunları ön plana çıkararak birçok piyasayı kalkınma planlarında LNG'nin rolünü azaltmaya ve alternatif enerji kaynaklarının geliştirilmesini hızlandırmaya sevk etmiştir:
⦁ IEEFA 2030 yılına kadar Avrupa'nın gaz ve LNG talebinde bir düşüş öngörmektedir. 2021'den bu yana Avrupa'nın doğal gaz talebinde %20'lik bir azalma olmuştur; bu azalma yakıt değişimi, nükleer ve yenilenebilir enerji üretimindeki artış ve enerji verimliliği önlemlerinin uygulanması gibi bir dizi faktöre bağlanabilir.
⦁ 2023 yılında Japonya'nın LNG ithalatında %8'lik ve Güney Kore'nin LNG ithalatında %5'lik bir düşüş yaşanmıştır. Ulusal enerji ve iklim planları her iki ülkede de LNG'nin rolünün önemli ölçüde azalmasını ve nükleer ve yenilenebilir enerji kaynaklarına olan bağımlılığın artmasını öngörmektedir. Buna karşılık Tayvan nükleer enerjiye olan bağımlılığını azaltmaya çalışmaktadır bu da LNG talebinde bir artışa yol açabilir.
⦁ Çin 2023 yılında dünyanın en büyük LNG ithalatçısı konumunu geri kazanmıştır. Ancak yerli doğal gaz üretimi ve ilave boru hattı ithalatı LNG talebindeki büyümeyi sınırlayabilir. Yenilenebilir enerji kapasitesindeki benzeri görülmemiş genişleme enerji sektöründe LNG ihtiyacını azaltmaktadır.
⦁ Güney Asya'da mali zorluklar ve LNG fiyatlarının doğal oynaklığının birleşimi yakın vadede hızlı talep artışı potansiyelini sınırlayabilir ve LNG'nin elektrik üretimindeki rolü muhtemelen nispeten sınırlı kalacaktır.
⦁ Güneydoğu Asya'da LNG ile ilgili altyapı için kapsamlı geliştirme zaman çizelgeleri, sözleşme görüşmeleri ve tekrarlanan proje gecikmeleri talep artışını engellemeye devam ederken alternatif enerji kaynaklarını takip etmek için siyasi teşvikleri güçlendirebilir.
Son LNG krizi talep artışında bir azalmaya yol açarken, yüksek fiyatlar da yeni arzın artmasına neden oldu. IEEFA şu anda yapım aşamasında olan LNG sıvılaştırma projelerinin 2028 yılına kadar yılda 193 milyon metrik ton (MTPA) ek katkı sağlayacağını öngörmektedir. Bu sadece beş yıl içinde %40'lık bir artış anlamına geliyor ve dünyanın toplam nominal sıvılaştırma kapasitesini 666,5 MTPA'ya çıkarıyor.
İlave arzın en büyük kısmı Amerika Birleşik Devletleri ve Katar'dan gelecek ve bu da Avustralya'nın küresel sıvılaştırılmış doğal gaz tedarikçileri arasında üçüncü sırada yer almasına neden olacaktır. Aynı zamanda Rusya, Kanada ve Afrika ülkelerinde de önemli miktarda sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) kapasitesi inşa edilmektedir.
Son yıllarda aralarında Shell , TotalEnergies ve diğerlerinin de bulunduğu küresel LNG tüccarları kargoları dünyanın dört bir yanındaki alıcılara yeniden satmak amacıyla yeni ihracat tesislerinden LNG hacimlerinin en büyük payını satın almak için sözleşme yapmışlardır. Bununla birlikte hızlı ve sürekli talep artışının gerçekleşmemesi durumunda LNG tedarikçileri ve tüccarları muhtemelen uzun bir düşük fiyat ve düşük kâr dönemiyle karşı karşıya kalacaktır.
Küresel LNG Üretimi ve Güvenilirliği
2023 yılında Amerika Birleşik Devletleri, Avustralya ve Katar birlikte küresel sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) üretiminin yaklaşık %60'ını gerçekleştirmiştir. Tarihi bir ilk olarak Amerika Birleşik Devletleri iki ana rakibini geride bırakarak önde gelen küresel sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) ihracatçısı konumunu üstlenmiştir.
Küresel LNG üretim kapasitesinde öngörülen genişlemeye rağmen toplam üretim operasyonel zorluklar ve çok sayıda tesiste azalan hammadde gaz üretiminin bir araya gelmesiyle kısıtlanacaktır. Dünyadaki LNG tesislerinin yaklaşık üçte biri son yıllarda kayda değer mekanik güvenilirlik ve gaz tedarik zorlukları yaşamıştır. Ayrıca küresel LNG arzı kilit deniz geçiş noktalarında kesintiye uğrayabilir.
2023 yılında dünya LNG filosu, bu aksaklıklar nedeniyle nominal kapasitesinin yalnızca %87'sinde çalışmıştır. Bununla birlikte güçlü küresel LNG talebi LNG üreticileri için üretimi en üst düzeye çıkarmak için zorlayıcı bir teşvik yarattı ve 2023'te birkaç proje nominal kapasitelerini aştı.
Küresel LNG Talebi
2028'e kadar küresel LNG talep artışının sektör analistlerinin iyimser beklentilerinin altında kalması muhtemeldir. 2023'te küresel LNG tüketiminin yarısından fazlasını oluşturan Avrupa, Japonya ve Güney Kore'deki temel LNG talebi LNG ithalatında uzun vadeli bir düşüşe işaret etmektedir. Bu arada yıllarca süren yüksek ve değişken LNG fiyatları ve kapsamlı altyapı gecikmeleri gelişmekte olan Asya'daki yapısal talep artışını yavaşlatmıştır. Bu on yıl içinde arz fazlası ve düşük fiyatlara karşılık olarak çeşitli bölgelerde bir miktar talep tepkisi olması muhtemeldir. Ancak Avrupa ve Kuzeydoğu Asya'daki uzun vadeli enerji ve iklim planlarının yanı sıra gelişmekte olan Asya'daki altyapı ve finansman zorlukları da dahil olmak üzere LNG alımının önündeki yapısal engellerin orta vadede hızlı ve sürekli büyüme beklentilerini zayıflatması muhtemeldir.
SONUÇ
Sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) endüstrisinin finansal açıdan gelişebilmesi için gelişmekte olan Asya ülkelerinin yalnızca gelişmiş pazarlardan daralan ithalatı telafi etmesi değil aynı zamanda devreye giren önemli hacimdeki yeni arzı da absorbe etmesi gerekmektedir. Bu da LNG endüstrisini, kredibilitesi daha düşük alıcılar, daha riskli iş ortamları ve yüksek fiyatlara karşı daha hassas olan piyasalara giderek daha bağımlı hale getirmektedir. Hızlı ve sürekli talep artışının gerçekleşmemesi durumunda LNG tedarikçileri ve tüccarları (özellikle daha yüksek maliyetlere ve önemli miktarda kontratsız tedariğe sahip olanlar) muhtemelen uzun bir düşük fiyat ve düşük kâr dönemiyle karşı karşıya kalacaktır.
Sevgiyle ve Sağlıkla Kalın
ncmCozdmr
Hüsnü Baysal’ın katkılarıyla
Kaynaklar :
ieefa org/resources/global-lng-outlook-2024-2028
Global LNG Outlook 2024-2028, April 25, 2024
ieefa org/articles/ieefa-tidal-wave-new-lng-supply-flood-market-amid-demand-uncertainty
IEEFA: Tidal wave of new LNG supply to flood market amid demand uncertainty, April 25, 2024
